dans quelle proportion les gérants battent-ils leur indice de référence? ‚‚
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Tel est l’objectif assigné aux gérants de fonds «actifs» en actions, mais il est toujours aussi difficile à atteindre. Pour trancher le débat avec des statistiques tenant compte des frais, on consultera les publications spécialisées SPIVA (pour «S&P Indices Versus Active»), que le promoteur d’indices américain S&P Global a commencé à réaliser en 2002. D’abord centrés sur les États-Unis, ces rapports couvrent désormais l’ensemble des Bourses mondiales. Ils s’avèrent d’autant plus utiles maintenant que les produits de gestion passive, comme les ETF qui répliquent au plus près – et à moindres frais – les indices se sont multipliés.
Les indices font largement mieux que les gérants
Résultat de l’étude SPIVA pour les fonds sur les actions françaises en 2022: sur un an, 88,7 % d’entre eux ont fait moins bien que leur indice de référence. Une sous-performance qui tend à se renforcer avec le temps, puisqu’elle atteint 98,1 % à 5 ans, et 96 % à 10 ans, alors même que les placements en actions ne donnent le meilleur d’eux-mêmes qu’à long terme. Les résultats sont à peine meilleurs dans les autres régions du monde.
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